中国影子银行规模创新高 2014年违约或不可避免(转载)

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　　央行数据表明，中国2013年社会融资及影子银行贷款规模均创新高。在不断曝出违约危机的被人为干预，造成金融体系的严重扭曲，风险的传导也将无法控制。有专家表示，在经济增长放缓的背景下，2014年违约事件将不可避免。
　　无处不在的影子银行规模创新高
　　中国的主流金融业务中如银行理财、信托计划、券商资产管理计划、保险资产管理计划、基金子公司、互联网金融、小额贷款与第三方担保等，均有某些组成部份牵涉到影子银行业务之中。这些业务和百姓生活息息相关，影子银行可以说是已经无处不在。
　　据中共央行金融统计数据显示，2013年12月，中国广义货币（M2）同比增长13.6％，达到110.65万亿元。2013年全年社会融资规模同比增长9.7％，达到17.29万亿元的年度历史最高水平，全年新增人民币贷款同比增长8.4％。信托公司和其他影子银行实体提供贷款增至创记录的5.2万亿元左右，占社会融资总额的30％，这一比例高于2012年的23％。
　　影子银行的资产组合管理、资金池、期限错配、隐性担保与增信等操作方式增加了经济的潜在风险，部份涉及“刚性兑付”的业务在事实上形成了类银行的资产负债业务，其放款功能与银行相似却不受商业银行监管协议的限制。
　　影子银行和传统银行如同孪生兄弟一样如影随形。央行调查统计司司长盛松成表示，影子银行是在传统的金融体系以外从事信贷、资金融通等机构和业务。所以“影子银行”不单单是机构，银行里面也有“影子银行”。影子银行是行银行类金融机构之实、无传统银行之名的机构和业务。
　　稳坐第二把交椅的信托违约不断
　　来自中国信托业协会的最新数据显示，信托业资产规模次于银行业，稳坐金融服务业“第二把交椅”。但与此同时，问题不断被曝光，中诚信托等多家公司出现“兑付门”，中国新年后吉林信托又在上演兑付危机。
　　最新一款曝出风险的是华润信托?稳益6号，这款产品投向债市，销售机构在当初的推介材料中写着，投资者的预测收益率在10％-15％。清算报告显示的结果让投资者非常惊谔，本金已经亏损38％，同样得投资者自担风险。
　　无论是持续的“钱荒”，还是眼下的信托违约危机，这些事件的背后，实际上是中共干预造成金融系统不规范的业务形态导致，从而“异化”整个资产管理行业的商业模式，而过度依赖息差的商业模式即将走到尽头。
　　人为防止影子银行违约造成严重扭曲
　　刚性兑付一定程度延长了影子银行商业模式的寿命，但结果仍不可逆转。在经济上行、货币宽松的时候，影子银行运行相对稳定，但是当经济波动、货币收紧时，风险就会不断地涌现出来。影子银行的利益分配与责任承担却不尽合理，这种商业模式即将走到尽头。
　　1月27日，中诚信托与三家战略投资方达成协议，将全额兑付30亿元涉矿中诚信托产品“诚至金开1号”的本金。有信息表明，此次接盘的三家投资者分别来自中诚信托、工商银行和山西地方政府推介。这个问题说明，政府又在动用纳税人的钱为危机开脱，试图粉饰太平。
　　摩根大通大中华区首席经济学家朱海斌表示，人为防止违约是中国影子银行活动被严重扭曲的体现，在经济增长放缓的背景下，2014年违约事件将不可避免。如果发生违约，投资者就此离开会让整个影子银行市场陷入流动性危机，并进而导致一场信贷危机。
　　中泰信托董事长吴庆斌日前在中国企业家论坛分析了“刚性兑付”难打破的原因：一旦“刚性兑付”打破，投资者信心很可能会发生崩溃，公司信誉倒塌、客户大量流失是十分可能的结果，这种机会成本对于任何一家公司都是“生命不能承受之重”。因此不到万不得已，相信很难有敢于这样第一个“吃螃蟹”的公司
   
   
   
   
   
   
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